腾讯财经 马倬彦 10月22日 香港报道

国美电器（00493.HK）的“薄利多销”政策，长线是否奏效还是未知之素，但短线来说，肯定是对盈利有影响的。8月份的三国战，导致电商元气大伤，国美电器(微博)也迫不得已发出首三季盈利预警。

国美今天收盘后公布截止2012年9月30日止9个月，公司将录得净亏损人民币6亿元至人民币7亿元之间，其中1至6月份录得净亏损人民币 5.01亿元，7至9月份预计亏损人民币1至2亿元。

国美电器称，第三季录得亏损受四大原因影响，包括中国宏观经济增长放缓，刺激政策退出所带来的消费透支、消费者的消费意欲和信心的不足，以及本集团的电商业务仍处于业务整合期和投资培育期这四大因素影响，导致销售收入下滑，人工及租金费用上升及电商业务录得亏损。

至于今年首两季录得亏损，总裁王俊洲早前表示，主要是一线城市中新店落地不及时，单店效率低、电子商务与后台对接不良，以及加大促销投入力度所致。

王俊洲在8月底的电话会议上，就公司业绩首度“见红”表示遗憾。他向腾讯财经表示，通过近半年的探索，公司已寻找到更具竞争力的电子商务发展模式，但在第二季度仍然出现亏损。当时王俊洲称，电子商务期望要在两年才能回本。

主席张大中今日承认，今年对国美(微博)来说，仍是困难的一年﹕“2012年整个家电行业呈现全局性的下滑。今年对国内家电零售市场和国美而言，都是艰难的一年。公司管理层已清晰地认识到2012年所面临的压力和挑战。”

面对国美连续三季出现亏损，管理层指出，公司会推出三大经营策略。首先是改善同店增长，继续以一级市场为主，开发以旗舰店之余，又加速优化和关闭低效门店。

此外，国美大力拓展二级市场门店网络，加大向空白区域的网络扩张，以连片开发、墨迹式的发展进入三四线城市，并根据二级市场消费需求的特点优化二级市场的商品结构，以提升毛利率。

至于备受关注的电子商务部分，国美称会加速电子商务业务与实体门店后台的整合，全面共享集团统一的采购平台、物流平台、售后平台和信息系统平台，以降低成本。

虽然国美表现欠佳，但他们仍强调，第三季度销售数据比今年上半年呈好转趋势，盈利能力与今年二季度环比也有所回升。

尽管如此，但国美盈利能力仍然成疑。商务部早前公布，全国重点监测零售及餐饮企业于黄金周期间销售总额达8,006亿元人民币，按年增近15%，但向来在十一黄金周销情理想的电商，今年销情变得暗淡。京东及淘宝平均流量，较今年五．一减少三分之一，国美旗下库巴网及苏宁网上商城等网上平台，流量也低于五．一。

不过国美前景也未必太暗淡，星展银行高级经济师梁兆基早前指出，十八大后内地或有刺激经济措施推出，估计包括家电下乡这类政策性项目。如果政策落实，有分析认为，这对国美电器来说，是挽救他们从谷底回升的好机会。

国美电器今日收盘报0.9港元，逆市下跌2.174%。

来自：腾讯科技