不幸被业界言中，麦考林（MCOX.NASDAQ）一直没有摆脱亏损的噩梦。

麦考林昨日公布其截至2011年12月31日第四季度及年度的财务业绩显示，其去年四季度净亏损为1150万美元，全年净亏损为3330万美元。比起2010年第四季度净利润为110万美元和全年净利润为440万美元的业绩，麦考林2011年的业绩并不乐观。

麦考林财报显示，其去年四季度互联网净营业收入为3340万美元， 比2010年同期的2940万美元下降了11.8%；净营业收入为5800万美元，同比2010年四季度的6420万美元下降了9.7%；毛利为2030万美元，同比2010年四季度的2520万美元下降19.4%。

麦考林2011年全年业绩为净营业收入21790万美元，同比下降了4.2%；毛利为7320万美元，同比下降22.9%；全年净亏损为3330万美元，相比2010年净利润440万美元，麦考林去年的成绩单并不好看。

对于亏损的原因，麦考林方面表示主要是竞争激烈以及呼叫中心业务下降所致。比如2011年度业绩中，净收入为21790万美元，同比下降了4.2%，因为呼叫中心净营业收入下降，其称主要是随着互联网的发展，顾客的购买习惯由通过呼叫中心订购转到互联网购买，以及目录的发行量减少。此外，优惠券的减少和自营店铺数量从2010年平均151家下降到2011年的平均117家，也造成了收益的下降，表现为其去年自营店铺销售净营业收入为2580万美元，同比下降16.1%。

记者在采访中了解到，麦考林的财务数字一直不佳，比如麦考林2010年净利润为440万美元，比2009年的720万美元下滑38.4%，2011年索性变成了亏损3330万美元，从盈利减少到亏损，麦考林业绩每况愈下。

尽管麦考林作出了业绩下滑的解释，但似乎背后原因与其成本和模式有关。“造成麦考林这种状况的根本原因是在线业务成本控制瓶颈，麦考林以前是实体店、网络和邮购三分天下，其此前注重开设线下门店时现金流不错，但现在其希望更趋向于网络，于是收缩线下门店和邮购呼叫中心，造成这两块业绩下降，可是麦考林的在线业务增长又不足以抵消业绩损失，于是亏损出现。在线业务成本巨大，除了开发成本，电商的广告营销费用巨大，要收回成本非常难。”一位接近麦考林人士指出，目前包括京东商城、凡客等在内的电商都背负巨大盈利压力，大家都在营销方面花费大手笔，可网购商品又以低价著称，收益难以抵充成本，加上物流建设等耗费，电商行业均面临着不小的挑战。

记者研究麦考林的年报发现，其2011年互联网净营业收入为11850万美元，同比增长9.6%，然而这9.6%的增长并没有让麦考林整体盈利，因为为了获得这9.6%的增长，麦考林投入过亿元用于网络营销广告并收缩了门店和邮购板块业务，小幅的在线业务增长实难负担公司整体盈利的重任。